El crédito al consumo se retrajo 1,3% en agosto y las fintechs absorben la demanda que los bancos dejan afuera

El financiamiento bancario destinado al consumo cotidiano volvió a contraerse en agosto. Los saldos de préstamos personales y de tarjetas de crédito cayeron 1,3% en términos reales respecto de julio, una baja que se produjo aun descontando una inflación mensual de 1,7% medida por el INDEC. En la comparación interanual, la retracción es aun más marcada: el volumen total de préstamos al sector privado acumula una caída real de 3,4% en los primeros ocho meses de 2026 (datos del Banco Central).

El consumo cede y las empresas compensan

La baja se concentra casi por completo en la cartera de consumo, mientras que los préstamos comerciales y los destinados a empresas mantuvieron una dinámica expansiva que compensó parcialmente el retroceso. Esa diferencia muestra un sistema financiero que prioriza el financiamiento productivo por sobre el gasto de las familias, en un contexto donde las tasas reales para los hogares continúan siendo elevadas y la inflación erosiona el poder de compra antes de que el crédito pueda recomponerse.

Un factor explicativo del retroceso es el desplazamiento de la demanda hacia canales no bancarios. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema financiero tradicional —trabajadores informales, monotributistas sin relación con un banco, freelancers y parte de la economía de plataformas— encuentran en las billeteras virtuales y en las empresas de tecnología financiera una vía de financiamiento más directa. Estos jugadores ofrecen adelantos en efectivo, préstamos personales y cuotas sin necesidad de contar con una cuenta sueldo, compitiendo con los bancos con condiciones distintas y, en muchos casos, con requisitos de acceso más laxos.

Depósitos en pesos a la baja y migración hacia el dólar y los fondos

Del lado del ahorro, el cuadro también muestra deterioro. Los depósitos en pesos —cajas de ahorro y cuentas corrientes— perdieron 1,7% real en agosto respecto de julio y acumulan una caída de 11,7% en lo que va del año (Banco Central). Parte de esos fondos se reubicó en instrumentos de mayor rendimiento relativo: los fondos money market, que invierten en plazos fijos y activos de corto plazo, crecieron 10% real en 2026 y 19,2% en los últimos doce meses, una señal clara de que los ahorristas prefieren colocar su dinero en vehículos que al menos empaten a la inflación antes que dejarlo inmovilizado en una cuenta tradicional.

Los depósitos en dólares, por su parte, muestran un comportamiento diferente: crecieron 11,5% en lo que va de 2026 y 25,5% en los últimos doce meses, aunque estas cifras están expresadas en términos nominales, por lo que no descuentan la inflación. Aun así, el dato refleja una sostenida preferencia por preservar valor en moneda dura ante la persistencia del alza de precios.

Durante agosto, los plazos fijos mayoristas —los plazos fijos de más de un millón de pesos, que suelen tomarse como referencia de las tasas del sistema— rindieron 2% efectivo mensual, una tasa que se ubicó apenas por encima de la inflación del período. Esa diferencia, sin embargo, no alcanzó para retener los saldos dentro del sistema bancario: los ahorristas siguieron buscando retornos reales en fondos comunes y en moneda extranjera antes que en el depósito a plazo tradicional. El indicador a mirar durante septiembre es la evolución del crédito al consumo y de los depósitos en pesos, para evaluar si el desplazamiento hacia fintechs, dólares y fondos money market se profundiza o comienza a estabilizarse.