La inflación de agosto se enfría, pero el bolsillo de las familias sigue bajo presión

Las principales consultoras que relevan precios en la Argentina proyectan que la inflación de agosto habría cerrado entre 1,5% y 1,6%, un guarismo que, de confirmarse, se convertiría en el más bajo de 2026. EcoGo, una de las firmas que difundió su estimación, calculó un IPC del 1,5% para el mes, en tanto que el estudio que dirige el economista Orlando Ferreres lo ubicó en 1,6%. La convergencia de las cifras privadas en torno a ese rango refuerza la lectura de una desaceleración sostenida del índice general, después de varios meses en los que los alimentos habían funcionado como el principal motor de las subas.

Alimentos casi sin variación y carnes a la baja

El dato más llamativo del relevamiento vuelve a encontrarse en la división de alimentos y bebidas no alcohólicas. EcoGo proyectó para ese rubro una suba de apenas entre 1% y 1,1%, un ritmo que se ubicaría incluso por debajo del promedio general estimado para el mes. En ese universo, además, algunas categorías mostraron un comportamiento poco habitual en los últimos tiempos: las carnes habrían registrado leves bajas de precios durante agosto, un movimiento que contrasta con la dinámica predominante del año y que, según analistas consultados, responde tanto a una mayor oferta estacional como a la caída del consumo en ciertos segmentos.

En el frente cambiario, el dólar mayorista cerró el jueves en torno a los 1.512 pesos, perforando al alza el umbral de los 1.500 que había funcionado como referencia durante las semanas previas. El movimiento se produjo en un escenario de relativa calma cambiaria, aunque los analistas lo siguen con atención porque una nueva escalada podría reeditar presiones sobre los precios en las próximas mediciones.

Cuotas, atrasos y un crédito que se enfría

Mientras la inflación cede, la situación financiera de los hogares exhibe señales de tensión que no deben pasar inadvertidas. Datos del Banco Central indican que uno de cada cuatro pesos que las familias comprometen mensualmente ya está destinado al pago de cuotas o corresponde a deudas con atrasos. Esa carga acumulada, sumada al encarecimiento relativo del crédito, limita de manera creciente la capacidad de los hogares para seguir accediendo a nuevos financiamientos y, en la práctica, restringe el margen para sostener niveles de consumo similares a los del año pasado.

La expansión del crédito al consumo, en efecto, frenó su ritmo y la morosidad muestra una tendencia ascendente. Sectores con alto peso en el empleo, como construcción, industria y comercio, registran caídas frente al año anterior, un cuadro que termina por enfriar el consumo en términos agregados. En paralelo, las tasas de financiamiento a corto plazo para empresas llegaron a escalar hasta el 32% anual en las últimas semanas y, si bien retrocedieron hacia el 28%, permanecen en niveles que buena parte de los economistas considera incompatibles con una recuperación sostenida del crédito y de la actividad.

Para los hogares, una inflación por debajo del 2% puede representar una pausa en la pérdida de poder adquisitivo, aunque cuánto de esa desaceleración se traduzca en alivio concreto depende, en buena medida, de cómo evolucionen los salarios en los próximos meses. La combinación de un índice más bajo con un stock elevado de deuda familiar y tasas todavía altas configura, en síntesis, un escenario en el que el alivio inflacionario convive con una fragilidad financiera que no termina de disiparse.

Los números en síntesis

• Inflación de agosto estimada por consultoras privadas: entre 1,5% y 1,6%, el registro más bajo de 2026.
• Suba de alimentos proyectada por EcoGo: entre 1% y 1,1%, con carnes registrando leves bajas.
• Dólar mayorista: cerró el jueves en torno a los 1.512 pesos, por encima del umbral de 1.500.
• Carga financiera de los hogares: uno de cada cuatro pesos comprometidos se destina a cuotas o deudas con atrasos, según el Banco Central.
• Tasas de corto plazo para empresas: llegaron al 32% anual y luego retrocedieron al 28%, un nivel todavía considerado elevado por los analistas.